жк днепропетровская 37 евродвушка

Актуальное

Долги – надолго

Подход банков к кредитованию предприятий строительной сферы остается сугубо индивидуальным. В лучшем положении находятся крупные государственно значимые компании. Но и им все время приходится заботиться о рефинансировании краткосрочных кредитов.

По мнению директора департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России Михаила СУХОВА, корпоративный кредитный портфель российских банков до конца текущего года будет увеличиваться ежемесячно на 1–2%. В то же время специалисты отмечают, что достаточно заметного роста кредитования ожидать не следует. Судя по материалам XV Северо-Западной банковской конференции, проходившей в Петербурге 8–9 июля, говорить о завершении кризисных явлений в экономике, и в частности в финансовой сфере, еще рано. В строительной отрасли  сохраняется индивидуальный подход к клиентам и проектам.

Несмотря на такие глобальные проекты в трудное экономическое время, многие граждане стремятся вложить свои средства в мебель и прочее необходимые вещи. Так стулья для кухни металлические по доступным ценам можно приобрести на специальном сайте  http://resolute.com.ua/shop/category/dlia-doma/stulia/metallicheskie в Интернете.

Положительная тенденция: если в разгар кризиса компании строительного сектора могли рассчитывать лишь на кредиты крупных государственных банков, сегодня готовность работать с этим сектором высказывают и крупные частные банки.

Сейчас компаниям зачастую приходится брать кредиты не на финансирование новых проектов, а на рефинансирование уже взятых краткосрочных кредитов. Методы, которыми решается эта проблема, а также вопросы кредитования новых проектов мы рассмотрим на примере Группы ЛСР.

Риски снижаются

В начале 2010 года Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») ОАО «Группа ЛСР» в иностранной валюте на уровне «B-» и исключило рейтинг из списка Rating Watch «Негативный», переведя его в список «Стабильный». Это отражает снижение краткосрочного риска невыплат по существенным долговым обязательствам ввиду подписания компанией в течение 2009 г. новых соглашений о кредитном финансировании.

К 31 декабря 2009 г. показатель ликвидности Группы ЛСР почти достиг уровня 1х, составив 0,9x. Уровень 1x указывает, что компания не подвержена неопределенности, связанной с привлечением нового внешнего долгового финансирования. О заметной положительной динамике свидетельствует тот факт, что еще в сентябре этот показатель составлял лишь 0,7x. По мнению международных экспертов, российские государственные банки продолжат оказывать компании поддержку.

39 541 млн руб. составил по итогам 2009 года совокупный долг Группы ЛСР. Это на 7% больше соответствующего показателя за 2008 год. 36 680 млн руб. составил чистый долг компании.

Время госбанков

Руководители Группы ЛСР отмечают, что к началу кризиса у компании был определенный запас денежных средств на банковских счетах, практически не было западных кредитов. Компания не размещала евробондов и не брала заемных средств под залог своих акций. В январе 2009 г. Группа ЛСР погасила последний транш на сумму 1,25 млрд рублей по кредитному договору с Deutsche Bank A.G., London Branch, подписанному в марте 2007 г. на общую сумму 5 млрд рублей.

А 12 мая 2009 г. предприятия Группы ЛСР – ОАО «Победа ЛСР» и ООО «Городская ДомоСтроительная Компания» – подписали кредитные договоры с ОАО «Россельхозбанк» о предоставлении кредитов на общую сумму 150 млн долларов сроком на 3 года.

25 июня 2009 г. Группа ЛСР и Внешэкономбанк подписали пакет кредитной документации на финансирование завершающего этапа работ по строительству цементного завода в г. Сланцы на общую сумму 237 млн евро сроком на 10 лет с условием первой выплаты процентов через 18 месяцев.

3,4 млрд рублей составила общая сумма кредитных средств, привлеченных Группой ЛСР в рамках договоров с ОАО «Банк ВТБ Северо-Запад» в период с 18 сентября по 14 октября 2009 г. В январе 2010 г. лимит кредитования был увеличен.

13 ноября 2009-го компания подписала кредитные договоры с ОАО «Россельхозбанк» об открытии кредитных линий на общую сумму 100 млн долларов и на срок 5 лет.

Около 90% совокупной задолженности пришлось на банковские и другие кредиты, 7% – на рублевые облигации и 3% – на обязательства по финансовому лизингу (см. рис.)

Основными кредиторами Группы ЛСР, так же как и в предыдущие годы, оставались Сбербанк и ВТБ. Сотрудничество с Внешэкономбанком (ВЭБ) и с Россельхозбанком только начиналось. По состоянию на 31 декабря 2009 года, значительная часть долга Группы ЛСР – 47% – была номинирована в рублях, 38% – в долларах и 15% – в евро.

По словам финансового директора Группы ЛСР Елены ТУМАНОВОЙ, в 2009 году основной задачей компании было управление ликвидностью.

– В течение года мы уделяли особое внимание максимизации операционного денежного потока, – отмечает она, – повышению эффективности управления оборотным капиталом и снижению затрат. Мы значительно сократили программу капитальных вложений и продолжили реализацию только одного стратегически значимого инвестиционного проекта – строительство цементного завода.

Благодаря осмотрительной финансовой политике мы смогли рефинансировать наши долговые обязательства по 2009 году. Также мы в полном объеме и в установленные сроки выполнили все свои обязательства перед нашими инвесторами по рублевым облигационным займам.

По состоянию на 31 декабря 2009 года, задолженность, подлежащая погашению или рефинансированию в 2010 году, составляла около 12 млрд рублей. Важно отметить, что около 70% нашего долга имеет период погашения после 2010 года.

Финансирование и рефинансирование.

В марте 2010-го Группа ЛСР приняла программу первоочередных действий «Лидер роста».

Ее задача – не упустить возможности для роста, которые может предоставить восстановление строительного рынка. Программа предусматривает перевод в стадию активной реализации пяти девелоперских проектов; приобретение новых земельных участков; усиление маркетинговой деятельности и работы с банками; активизацию работ по проектам модернизации, замороженным во время кризиса, и по приобретению новых производственных мощностей. В частности, программа предусматривает разработку источников проектного финансирования для окончания строительства кирпичного завода в Ленинградской области.

После SPO, проведенного Группой ЛСР в апреле 2010 года, совокупный долг компании по состоянию на 31 мая 2010-го снизился на 12% по сравнению с тем же показателем на 30 апреля 2010 года и составил 36,317 млн руб. без учета обязательств по финансовому лизингу и небанковских кредитов.

18 июня в ходе XIV Петербургского международного экономического форума Внешэкономбанк и Группа ЛСР подписали соглашение о взаимодействии по реализации инвестиционных проектов и программ. В частности, речь идет о финансировании проекта по строительству цементного завода в г. Сланцы, проекта по строительству кирпичного завода в Кировском районе ЛО, ряда проектов в области девелопмента и комплексной застройки территорий.

Надо отметить, что в текущем году для рефинансирования краткосрочного долга Группа ЛСР использовала, помимо банковских кредитов, и иные механизмы. 29 июня 2010 года компания в полном объеме разместила выпуск документарных процентных неконвертируемых биржевых облигаций серии БО-01 на общую сумму 1,5 млрд рублей. Процентная ставка по первому купону составила 10,5% в рублях. По выпуску предусмотрена оферта через 2 года. Облигации были размещены посредством открытой подписки на ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».

По словам Елены Тумановой, задачу погашения долга 2010 года ЛСР решила через привлечение весной этого года в рамках SPO $398,1 млн. Соответственно за счет размещения нового займа биржевых облигаций планируется рефинансировать часть краткосрочного долга, приходящегося к погашению уже в 2011 году.

Подготовила

Наталья Соколова

Другие материалы по теме

X